ผู้ที่อยู่ในสายงานด้านการลงทุนคงจะคุ้นหูกับคุณวุฒิ CFA หรือ Certified Financial Analyst ซึ่งเป็นใบเบิกทางที่สำคัญในระดับสากลสำหรับการเติบโตในสายงานการเงินการลงทุน หรือแม้แต่การกระโดดข้ามมาจากสายอาชีพอื่น
อย่างไรก็ดี ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา หน่วยงานด้านตลาดทุนของประเทศไทยได้พัฒนาหลักสูตรวิชาชีพด้านการลงทุนฉบับของเราเองขึ้นมา โดยอิงกับโครงสร้างหลักสูตร CFA เพื่อให้มั่นใจได้ว่า ผู้ที่ได้รับคุณวุฒินี้จะมีองค์ความรู้ทัดเทียมได้กับระดับสากล โดยหลักสูตรนี้มีชื่อว่า Certified Investment & Securities Analyst Program หรือ CISA (ซีซ่า)
1) CISA คืออะไร?
CISA เป็นหลักสูตรวิชาการด้านการเงินการลงทุนที่พัฒนาขึ้นโดย สถาบันพัฒนาความรู้ตลาดทุน (Thailand Securities Insititute) ของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ซึ่งตั้งใจให้ผู้ศึกษาและผ่านการทดสอบมีความสามารถในการวิเคราะห์และบริหารการลงทุน ทั้งในภาพรวมและรายละเอียด สามารถประเมินมูลค่าที่เหมาะสมของหลักทรัพย์ประเภทต่างๆ ตลอดจนความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง เพื่อการตัดสินใจลงทุนได้อย่างมีคุณภาพ ตลอดจนเข้าใจหลักปฏิบัติและจรรยาบรรณในวิชาชีพของตน
หลักสูตร CISA จะประกอบไปด้วยเนื้อหาวิชาและการทดสอบ 3 ระดับ ซึ่งแต่ละระดับจะประกอบไปด้วยองค์ความรู้ 4 ด้านที่เหมือนกัน คือ
1. จรรยาบรรณ และมาตรฐานการปฏิบัติงาน (Ethical & Professional Standards)
2. เครื่องมือเพื่อการวิเคราะห์การลงทุน (Investment Tools)
3. การประเมินมูลค่าสินทรัพย์ (Asset Valuation)
4. การบริหารกลุ่มสินทรัพย์ลงทุน (Portfolio Management)
2) เนื้อหาวิชาการและหัวข้อการทดสอบหลักสูตร CISA ในแต่ละระดับมีอะไรบ้าง?
○ CISA Level I
เน้นความรู้พื้นฐานเกี่ยวกับเครื่องมือเพื่อการวิเคราะห์การลงทุน ตลอดจนจรรยาบรรณ ระเบียบข้อบังคับ และหลักปฏิบัติในวิชาชีพ
1. จรรยาบรรณและมาตรฐานการปฏิบัติงาน
– จรรยาบรรณและมาตรฐานการปฏิบัติงาน
– มาตรฐานการวัดการดำเนินงานระดับสากล
– แนวทางปฏิบัตสำหรับผู้ทำหน้าที่ติดต่อกับผู้ลงทุน
– กฎหมายไทย
2. เครื่องมือเพื่อการวิเคราะห์การลงทุน
– เศรษฐศาสตร์จุลภาคและมหภาค และเศรษฐศาสตร์ระหว่างประเทศ
– การวิเคราะห์เชิงปริมาณ
– การวิเคราะห์งบการเงิน
– การเงินธุรกิจ
3. การประเมินมูลค่าสินทรัพย์
– ตลาดหลักทรัพย์
– การลงทุนในตราสารทุน ตราสารหนี้ และตราสารอนุพพันธ์
– การลงทุนในทางเลือกอื่น
4. การบริหารกลุ่มสินทรัพย์ลงทุน
– ทฤษฏีตลาดทุน
○ CISA Level II
เน้นการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ และการนำเนื้อหาจาก Level I มาประยุกต์ใช้
1. จรรยาบรรณและมาตรฐานการปฏิบัติงาน
– จรรยาบรรณและมาตรฐานการปฏิบัติงานขั้นสูง
2. เครื่องมือเพื่อการวิเคราะห์การลงทุน
– เศรษฐศาสตร์เพื่อการประเมินมูลค่า
– การวิเคราะห์เชิงปริมาณเพื่อการประเมินมูลค่าสินทรัพย์
– การวิเคราะห์งบการเงินขั้นสูง
– การเงินธุรกิจขั้นสูง
3. การประเมินมูลค่าสินทรัพย์
– แนวคิดเบื้องต้นในการประเมินมูลค่า
– การวิเคราะห์การลงทุนในตราสารทุน: การวิเคราะห์อุตสาหกรรมและแบบจำลองในการประเมินมูลค่า
– การวิเคราห์การลงทุนในตราสารหนี้: การประเมินมูลค่าและ Structured Securities
– การวิเคราะห์การลงทุนในตราสารอนุพันธ์
4. การบริหารกลุ่มสินทรัพย์ลงทุน
– ทฤษฏีตลาดทุนและกระบวนการบริหาร Portfolio
○ CISA Level III
ในภาพรวมจะเน้นการบริหาร Portfolio
1. จรรยาบรรณและมาตรฐานการปฏิบัติงาน
– จรรยาบรรณและมาตรฐานการปฏิบัติงานขั้นสูง
2. เครื่องมือเพื่อการวิเคราะห์การลงทุน
– การเงินเชิงพฤติกรรม
– เศรษฐศาสตร์สำหรับการบริหาร Portfolio
– การคาดการณ์ตลาดทุนในการบริหาร Portfolio
3. การประเมินมูลค่าสินทรัพย์
– การวิเคราะห์ขั้นสูง สำหรับการลงทุนในตราสารทุนและตราสารหนี้ ตลอดจนการลงทุนในทางเลือกอื่น
4. การบริหารกลุ่มสินทรัพย์ลงทุน
– นโยบายการลงทุน สำหรับนักลงทุนรายย่อย และนักลงทุนสถาบัน
– การจัดสรรสินทรัพย์ และการบริหารความเสี่ยง
– กลยุทธ์การบริหาร Portfolio
– การประเมินผลการบริหาร Portfolio และมาตรฐานการวัดผลการดำเนินงานระดับสากล
โดยมีรายละเอียดการทดสอบในแต่ละระดับดังนี้
* รวมราคาจากหนังสือ 12 เล่ม (อีก 1 เล่มยังไม่มีจำหน่าย)
หมายเหตุ:
– Level III มีตำราเตรียมสอบ CFA ให้เลือกอ่านได้จากหลายค่าย เช่น Kaplan Schweser และ Stalla
– ข้อสอบใน Level III มีทั้งปรนัย (ตัวเลือก) และอัตนัย (เขียนตอบ) ส่วน Level I และ II เป็นปรนัยทั้งหมด
3) สอบผ่าน CISA แล้วได้อะไร?
ในมุมมองของผู้เขียน เห็นว่าผู้ที่สอบผ่านแต่ละระดับ
– จะมีความรู้ทางวิชาการที่จำเป็นในการบริหารเงินลงทุนของตนเอง จากขั้นพื้นฐานไปถึงระดับสูง
– จะมีความรู้ในการบริหาร Portfolio ในรูปของกองทุนรวม ทั้งในเชิงทฤษฎีและการบริหารจัดการจริง
– จะสามารถขึ้นทะเบียนกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (สำนักงาน กลต.) เพื่อทำงานในตำแหน่งที่สำคัญในสายการเงิน ดังนี้
(แหล่งข้อมูลอ้างอิง: http://www.tsi-thailand.org/index.php?option=com_content&task=view&id=1031&Itemid=712)
4) CISA ต่างจาก Certified Financial Analyst (CFA) อย่างไร?
5) กำหนดการทดสอบ CISA ในปี 2553 เป็นอย่างไร?
– Level I: 25 ก.ย. และ 18 ธ.ค.
– Level II: 18 ธ.ค.
– Level III: 26 ธ.ค.
(เมื่อก่อนจะสอบรอบละ 2 วัน แต่ปัจจุบันย่นระยะเวลาเหลือเพียง 1 วัน)
6) ควรเตรียมตัวสอบ CISA อย่างไร?
– เตรียมใจ: เนื่องจากปริมา๊ณเนื้อหามีจำนวนมาก ซึ่งอาจต้องทุ่มเทเวลานอกเวลาทำงานเกือบทั้งหมดให้กับการอ่านหนังสือและืืทำตัวอย่างข้อสอบ
– เตรียมตัว: ศึกษาหัวข้อการสอบว่ามีหัวข้อใดบ้าง และหาซื้อหนังสือที่จำเป็น (ตำรา + แบบทดสอบ)
– จัดสรรเวลา: บางหัวข้อมีปริมาณเนื้อหาที่ต้องอ่านใกล้เคียงกัน แต่ออกข้อสอบจำนวนไม่เท่ากัน จึงต้องจัดสรรเวลาให้เหมาะสม
– อ่านและทำโน้ตย่อ: เนื่องจากเนื้อหามีจำนวนมาก ไม่สามารถอ่านทวนได้หลายรอบ ผมจะอ่านอย่างละเอียดในรอบแรก และทำโน้ตย่อเพื่อใช้อ่านเฉพาะส่วนนี้ในรอบถัดๆ ไป
– ทำข้อสอบเก่า: จำเป็นมากสำหรับการสร้างความคุ้นเคยกับข้อสอบจริง
– เข้าอบรม: สถาัับันพัฒนาความรู้ตลาดทุนจะจัดอบรมสอบ Level I และ II อย่างต่อเนื่อง ซึ่งแนะนำให้เข้าร่วมครับ
– ไม่ย่อท้อและไม่กลัวแพ้: ข้้อสอบทั้งยากและมาก อาจท้อถอยได้กลางทาง ผมจึงถือหลักคิดว่า “ความสำเร็จอาจอยู่แค่ก้าวถัดไป จะรู้ได้ต้องกล้าเดินต่อ”
หวังว่าบทความนี้จะช่วยเป็นข้อมูลและแรงบันดาลใจให้ผู้อ่านสำหรับการเข้าสู่ระบบการสอบ CISA (รวมไปถึง CFA) นะครับ ส่วนตัวของผมเอง ผลที่ได้จากการสอบ นอกจากจะเป็นความรู้ทางวิชาการที่ห้องเรียนในระดับปริญญาตรีและโทไม่มีสอน และโอกาสกว้าวหน้าในอาชีพแล้ว ที่สำคัญกว่า คืิิอได้ท้าทายตัวเองให้ประสบความสำเร็จในขั้นสูงขึ้นไป ซึ่งผลสูงสุดที่ผมเชื่อว่าทุกท่านจะได้รับ คือความภูมิใจในตนเองครับ 🙂
———————–
ติดตามข้อมูลและกำหนดการสอบ CISA ล่าสุด ได้ที่:
– Thailand Securities Institute:
• Level I: http://www.tsi-thailand.org/index.php?option=com_content&task=view&id=1164&Itemid=933
• Level II: http://www.tsi-thailand.org/index.php?option=com_content&task=view&id=1165&Itemid=934
• Level III: http://www.tsi-thailand.org/index.php?option=com_content&task=view&id=1166&Itemid=935
– http://www.saa-thai.org/
– http://www.sec.or.th/