ตลอดสามปีที่ผ่านมา ผลตอบแทนจากการลงทุนในตลาดหุ้นต่างประเทศมีความแตกต่างกันมากในแต่ละภูมิภาค โดยกลุ่มตลาดเกิดใหม่ทั้งในส่วนของเอเชียและละตินอเมริกาให้ผลตอบแทนจากการลงทุนในตลาดหุ้นที่สูงกว่ากลุ่มประเทศที่พัฒนาแล้วอย่างมีนัยสำคัญ ดังเห็นได้จากผลตอบแทนในเชิงเปรียบเทียบย้อนหลังสามปีระหว่างดัชนี MSCI EM Latin America, ดัชนี MSCI AC Asia Pacific ex Japan, ดัชนี S&P 500 และดัชนี MSCI Europe ที่พบว่าการลงทุนในตลาดหุ้นละตินอเมริกามีผลตอบแทนที่ดีกว่าการลงทุนในตลาดหุ้น S&P 500 ของสหรัฐอเมริกาและตลาดหุ้นยุโรปถึงร้อยละ …

ในหลายบทความที่ผ่านมา ผมได้เล่าถึงการทำ Asset Allocation ซึ่งหมายถึงการจัดพอร์ตการลงทุนให้มีการกระจายไปในหลายประเภทของสินทรัพย์โดยจัดพอร์ตโดยรวมให้มีระดับความเสี่ยง และอัตราผลตอบแทนคาดหวังที่เหมาะสมกับความต้องการของแต่ละคน [อ่านเพิ่มเพิมได้ที่ http://fundmanagertalk.com/category/investment/asset-allocation/ ]
สำหรับวันนี้ผมขอนำเสนอกลยุทธ์การทำ “Sector Rotation” ซึ่งเป็นการปรับเปลี่ยนการถือครองสินทรัพย์หลัก [Core Asset]ให้เหมาะสมกับแต่ละช่วงของวัฏจักรเศรษฐกิจ ซึ่งผมได้ศึกษาแนวทางนี้มาจากกลยุทธ์การลงทุนของ PIMCO ซึ่งเป็นบริษัทจัดการกองทุนได้รับการยอมรับในเรื่องคุณภาพของทีมงานบริหารและกลยุทธ์การลงทุน จนได้รับความไว้ใจจากนักลงทุนทั่วโลก โดย PIMCO นั้นเป็นผู้บริหารกองทุนรวมที่มีขนาดใหญ่ที่สุดในโลกที่ชื่อว่า “PIMCO Total Return Bond …

หาก Warren Buffet คือเบอร์ 1 ของโลกในเรื่องของการลงทุนในหุ้นแล้ว ที่สุดของโลกในเรื่องของการลงทุนตราสารหนี้จะเป็นใครไปไม่ได้นอกจาก Bill Gross หรือ Willam H. Gross ผู้ก่อตั้งกองทุน PIMCO (Pacific Investment Management Company LLC) ซึ่งก่อตั้งเมื่อปี ค.ศ. 1971 ซึ่งเริ่มต้นด้วยเงินประมาณ 10 …

                ใครที่สนใจและอยู่ในตลาดทุนมาระยะหนึ่ง จะพบว่ามีดัชนีตัวหนึ่งของอเมริกาที่สำนักข่าวทุกแห่งให้ความสนใจ และต้องรายงานความเคลื่อนไหวกันตลอด แถมพอดัชนีตัวนี้ตกลงมาแรงๆ ก็ทำให้ตลาดอื่นๆในโลกการลงทุนสะเทือนทั้งหมด ในทางตรงกันข้าม ถ้า Dow Jones สามารถบวกแบบเขียวเข้มๆให้ได้เห็นคืนใด เช้าวันนั้นตลาดหุ้นในเอเชียจะสดใสขึ้นมาทันที (ถ้าไม่มีปัญหาอื่นแทรกแซง) ถ้า Dow Jones สำคัญอย่างนั้นจริง เราก็จำเป็นต้องรู้ซักหน่อยว่าเพราะอะไร จริงไหมครับ
                ขอเล่าถึงจุดเริ่มต้นของดัชนี Dow Jones กันซักหน่อย ชื่อเต็มของดัชนีตัวนี้ก็คือ Dow …

ในรอบเดือน มิ.ย. นี้ คงไม่มีข่าวใดน่าสนใจไปกว่าข่าวจากประเทศจีน เมื่อวันที่ 19-20 มิ.ย. ที่ผ่านมา PBoC (People’s Bank of China) ประเทศจีนได้ประกาศว่า “ถึงเวลาแล้วที่ต้องทำให้ RMB มีความยืดหยุ่นมากขึ้น” ซึ่งเปรียบเสมือนเป็น “สัญญาณของการสิ้นสุดการ Peg ค่าเงินระหว่าง USD-CNY” (ในที่นี้ขอใช้ CNY หรือ …

เจษฎา สุขทิศ, CFA
จากที่คุณอาสา ได้เคยเขียนบทความเรื่อง “PIIGS : ปีเสือ แต่หมูดุกว่า” ไปเมื่อเดือนกุมภาพันธ์ 2553 ที่ผ่านมา ที่ได้ระบุถึงปัญหาพื้นฐานทางเศรษฐกิจของกลุ่มประเทศโปรตุเกส, ไอร์แลนด์, กรีซ, และสเปน (อ่านได้ที่ http://bit.ly/PIIGS ) จากนั้นเป็นต้นมาปัญหาของประเทศกรีซ โปรตุเกส และสเปน ก็อยู่ในความสนใจของตลาดอย่างต่อเนื่อง และส่งผลกระทบต่อราคาสินทรัพย์ หลายชนิด ราคาทองคำได้ทำสถิติสูงสุดในประวัติศาสตร์, …

อาสา อินทรวิชัย
ใครกล่าวว่าปีนี้เป็น “ปีเสือดุ” ผมว่าไม่ใช่ครับ น่าจะเป็น “หมูดุ” มากกว่า “PIGS” หรือ “PIIGS” คือกลุ่มประเทศ Portugal (AA rating) Ireland (AA-) บางนิยาม ได้รวม Italy (AA-) เข้าไปใน “I” ด้วย Greece (A-) …

อาสา อินทรวิชัย
ผ่านไปแล้วนะครับสำหรับปี 2009 ปีแห่งความผันผวนของการลงทุนในหลักทรัพย์ “ทุกประเภท” ตั้งแต่ ตลาดดอกเบี้ย ซึ่งรวมถึง พันธบัตรรัฐบาลและตลาด credit (ผู้ออกตราสารไม่ใช่รัฐบาลฯ) ตลาด Commodities ตลาดหุ้น และ ตลาด FX จากตารางที่ 1 เราพบว่าผลตอบแทนของหลักทรัพย์แต่ละประเภทมีความผันผวนมากในปี 2008-2009 หลักทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนที่น่าสนใจมากคือ High yield bonds …

เจษฎา สุขทิศ, CFA
ตีพิมพ์ลงหนังสือพิมพ์ ผู้จัดการรายวัน 3 ธันวาคม 52
สัปดาห์ที่ผ่านมามีกรณีที่ผมมองว่าเป็น Classic Case ครั้งหนึ่งที่เกิดขึ้นในโลกการเงิน นั่นคือกรณีที่ Dubai World ซึ่งเป็นบริษัทที่รัฐดูไบเป็นเจ้าของ ได้ออกมาประกาศแสดงเจตจำนงที่จะขอยืดหนี้ระยะสั้นออกไปอย่างน้อย 6 เดือน วันนี้ผมจะขอวิเคราะห์กรณีนี้จากมุมมองของผม โดยท่านใดอยากจะร่วมแลกเปลี่ยนมุมมองสามารถคุยกันได้ที่ http://facebook.com/FundManagerTalk ครับ
Ability to Pay Vs Willingness …