ความสวยงามของหุ้นขนาดกลาง/เล็ก กับ TISCOMS

มนต์เสน่ห์ของการลงทุนในหุ้นขนาดเล็ก – The Ultimate Choice by FundTalk
20/07/16
เมื่อหุ้นยุโรปไปไกล แต่พี่ไทย sideway
14/07/17

บทความวันนี้ขอแนะนำหนึ่งในกองทุนหุ้นขนาดกลาง/เล็กของไทย หรือที่เรียกว่าหุ้น Mid/Small Cap ในดวงใจที่ยกให้เป็น The Ultimate Choice by FundTalk เคยเล่าให้ฟังมาแล้วว่า  สำหรับการลงทุนในตลาดหุ้นไทยผมเชื่อว่ามีอยู่สองแนวทางคือกองทุน Low Beta หรือกองทุน Mid/Small Cap ที่มีโอกาสทำผลตอบแทนดีที่สุด ซึ่งเป็นที่มาของกองทุนแนะนำวันนี้ นั่นก็คือกองทุน TISCOMS หรือ TISCO Mid/Small Cap Equity นั่นเองครับ

สไตล์และนโยบายที่่ใช่

เวลาคนส่วนใหญ่เลือกกองทุนหุ้น ก็มักจะดูให้ความสำคัญสูงสุดกับผลประกอบการย้อนหลัง 1 ปี 3 ปี 5 ปี หรือ Sharpe Ratio ซึ่งเป็นการวัดผลตอบแทนเทียบกับความเสี่ยง แต่สำหรับผมแล้ว ผมมองว่าปัจจัยเชิง “คุณภาพ” เช่นสไตล์การลงทุนของผู้จัดการกองทุน และปรัชญาการลงทุนของแต่ละ บลจ. เป็นตัวแปรที่สำคัญกว่าสำหรับผลตอบแทนที่ดีในระยะยาว นอกจากนี้นโยบายการลงทุนก็สำคัญเช่นกัน ซึ่งนโยบายการลงทุนของหุ้นไทยที่มีแนวโน้มได้ผลตอบแทนสูงกว่าดัชนี SET Index จากการศึกษาของผมนั้นมี 2 แบบคือ Low Beta กับกองทุน Mid/Small Cap ลองเปิดเวบ Morningstar ดูผลตอบแทนระยะยาวของกองทุนสองประเภทนี้ดูก็ได้ครับจะพบว่ามีผลตอบแทนยอดเยี่ยมมาก โดยกองทุนชนิดที่ผมชอบเป็นพิเศษคือ Mid/Small Cap ครับ เพราะผมเชื่อว่า “ราคาหุ้นระยะสั้นตามข่าว ระยะยาวตามการเติบโตของกำไร” และหุ้นขนาดเล็กย่อมมีโอกาสที่กำไรจะเติบโตเป็นอัตราเปอร์เซนต์ที่มากกว่าหุ้นขนาดใหญ่

tiscoms1

รูปที่ 1 ผลตอบแทนหุ้น Mid/Small Cap เทียบกับ Big Cap ของต่างประเทศ

จากรูปที่ 1 ในสหรัฐฯ พบว่าในระยะยาวผลตอบแทนของหุ้นขนาดกลาง / เล็ก นั้นมากกว่าหุ้นขนาดใหญ่เป็นเท่าตัว โดยหุ้นกลาง/เล็กให้ผลตอบแทน 475 – 644% ขณะที่หุ้นขนาดใหญ่ให้ผลตอบแทน 274% ในรอบประมาณ 20 ปีที่ผ่านมา

tiscoms2

รูปที่ 2 ผลตอบแทนหุ้น Mid/Small Cap เทียบกับ Big Cap ของประเทศไทย

จากรูปที่ 2 สำหรับประเทศไทย ผมลองพล็อตกราฟ เอา SET/SET50 ในรอบ 10 ปีที่ผ่านมาพบว่า เส้นนี้มีทิศทางเป็นขาขึ้นต่อเนื่อง นั่นหมายถึง SET ซึ่งเท่ากับหุ้นทุกตัวในตลาดทำผลงานได้ดีกว่า SET50 ซึ่งเป็นตัวแทนของหุ้นขนาดใหญ่

นอกจากนี้ผมยังลองคำนวณดูพบว่าในรอบ 10 ปีที่ผ่านมา หุ้นขนาดกลาง/เล็กสามารถทำผลตอบแทนได้ดีกว่าหุ้นขนาดใหญ่ถึงประมาณ 70% เลยทีเดียว

TISCOMS

สำหรับกองทุนหุ้นขนาดกลาง/เล็ก ที่ผมเลือกให้เป็น The Ultimate Choice by FundTalk วันนี้ก็คือ…แต่น แตน แต๊นนน… “กองทุนเปิด ทิสโก้ Mid/Small Cap อิควิตี้” หรือชื่อย่อ “TISCOMS” ครับ กองทุนเปิดมาแล้วประมาณ 3 ปี  สิ่งที่ผมชอบของกองทุนนี้คือลักษณะการลงทุนสไตล์ Bottom Up คือลงเชิงลึกเพื่อเลือกหุ้นแต่ละตัว และจัดพอร์ตแบบ Conviction Portfolio คือกล้าลงตัวหนึ่งในสัดส่วนที่เยอะไปเลย ลองไปดูหน้าตาพอร์ตกันครับ

tiscoms3

รูปที่ 3 พอร์ตการลงทุน TISCOMS ณ สิ้นเดือน มิ.ย. 59 (ที่มา ก.ล.ต.)

ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2559 กองทุนนี้ลงทุนในหุ้น 20 ตัวนับว่าเป็นกองที่ลงหุ้นจำนวนไม่มากตัว และหุ้น 5 อันดับแรกคือ CHG THAI FSMART AMATAV และ CBG รวมกันคิดเป็นเกือบ 40% ของเงินลงทุนทั้งหมด นี่ล่ะครับที่เค้าเรียก Conviction Portfolio คือ Fund Manager มีความมั่นใจที่จะลงหุ้นแต่ละตัวในสัดส่วนที่เยอะ แล้วแต่ละตัวนี่ไม่ธรรมดาเลยทีเดียวนะครับ ประกาศงบออกมาส่วนใหญ่เติบโตสูง และสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์อีกด้วย ในช่วงเวลาที่บริษัทจดทะเบียนของไทยโดยรวมผลประกอบการไม่ค่อยจะดี สะท้อนความสามารถของผู้จัดการกองทุนในการเลือกหุ้นครับ

 

ผลการดำเนินงานที่ยอดเยี่ยม

tiscoms4
รูปที่
ผลการดำเนินงานกอง TISCOMS 25 ธ.ค. 58 (ที่มา Morningstar)

 

กองทุนตั้งมาตั้งแต่เดือน ก.ค. 56 นับจนถึง ต.ค. 59 ก็เพิ่งผ่านพ้น 3 ปีไปหมาด ๆ  ซึ่งกองทุนให้ผลตอบแทนนับแต่จัดตั้งกองทุนประมาณ 50% คิดเป็นประมาณร้อยละ 15% ต่อปี ขณะที่ SET เองให้ผลตอบแทนเพียงร้อยละ 3 ต่อปี เท่ากับว่า TISCOMS ในรอบ 3 ปีที่ผ่านมาทำผลตอบแทนได้มากกว่าตลาดถึงเฉลี่ยปีละประมาณ 12% ซึ่งนับว่าเป็นผลตอบแทนที่ยอดเยี่ยมมาก  โดยล่าสุดกองทุนก็ได้รับการจัดอันดับ 5 ดาวเต็มโดย Morningstar ไปเป็นที่เรียบร้อย อันนี้ขอยอมรับในฝีมือผู้จัดการกองทุนแบบเต็ม ๆ ครับ

ทั้งหมดก็เป็น การรีวิว TISCOMS ที่ยกให้เป็นอีกหนึ่งกองทุน The Ultimate Choice by FundTalk แนะนำสำหรับโอกาสการเติบโตแบบ STRONG !! ที่นำมาแนะนำในวันนี้ ผมเชื่อว่าการเลือกหุ้นที่ใช่ ! ในกลุ่ม Mid/Small Cap ที่มีโอกาสการเติบโตของกำไรมากกว่าหุ้นขนาดใหญ่ และจะนำมาซึ่่งผลตอบแทนที่ดีในระยะยาว สร้างโอกาสเพิ่มเงินลงทุนหลายเท่าตัวเมื่อคุณถึงวันเกษียณ โดยกองทุนตระกูล Mid/Small Cap ของค่า TISCO มีเสนอขายในรูปแบบ LTF & RMF ด้วยในชื่อกอง “กองทุนเปิด ทิสโก้ Mid/Small Cap หุ้นระยะยาว (TMSLTF)” และ “กองทุนเปิด ทิสโก้ Mid/Small Cap อิควิตี้ เพื่อการเลี้ยงชีพ (TMSRMF)” ซึ่งมีนโยบายการลงทุนเหมือนกับตัวที่เป็นกองทุนเปิดทุกประการ โดยผมมองว่าเป็นอีกกองทุนประหยัดภาษี RMF LTF ที่อยากแนะนำให้ลงทุนครับ

FundTalk รายงาน

FundTalk
FundTalk
คุณเจษฎา สุขทิศ, CFA | Twitter: @FundTalk | Line ID: @Jessada ปฏิบัติหน้าที่เป็นกรรมการบริหาร และประธานเจ้าหน้าที่การลงทุน หรือ “CIO” ที INFINITI Global Investors โดยคุณเจษฎา มีประสบการณ์ยาวนานในสายงานผู้จัดการทุน มีความเชี่ยวชาญในการลงทุนในหุ้น ตราสารหนี้ กองทุน และการจัดพอร์ตการลงทุนในสินทรัพย์ทั่วโลก (Global Asset Allocation) โดยก่อนที่จะมาก่อตั้ง บลน.อินฟินิติ คุณเจษฎา ปฏิบัติหน้าที่เป็นประธานเจ้าหน้าที่การลงทุนที่ บลจ. ซีไอเอ็มบี-พรินซิเพิล นอกจากนี้คุณเจษฎา ยังรับหน้าที่เป็นวิทยากรให้กับมหาวิทยาลัย และหน่วยงานต่าง ๆ ในตลาดทุน และการให้ความรู้เรื่องการลงทุนผ่านการเขียนบทความ /บล็อก ในหนังสือพิมพ์หลายฉบับ, settrade.com, FundManagerTalk.com และ jessada.net

85 Comments

  1. I?m impressed, I must say. Really rarely do I encounter a blog that?s both educative and entertaining, and let me tell you, you have hit the nail on the head. Your idea is outstanding; the issue is something that not enough people are speaking intelligently about. I am very happy that I stumbled across this in my search for something relating to this.

  2. Being Thankful – Your Health Detective
    knockoff designer jewelry http://www.fakejewelry.us

  3. This is the right blog for anyone who wants to find out about this topic. You realize so much its almost hard to argue with you (not that I actually would want?HaHa). You definitely put a new spin on a topic thats been written about for years. Great stuff, just great!

  4. cartierlovejesduas Will it keep in the fridge? How long?
    cartier imitazione anello oro uomo http://www.gioiellibuonmercato.org/tag/replica-cartier-love-anello

  5. Stunning story there. What occurred after? Thanks!
    adidas ultra boost http://www.ultraboostadidas.us.com

  6. curry 3 says:

    Hello Good Day for you, I just coming the blog for retrieving an braimstron or else an fascinating topic. Interesting article, thank you for sharing. Samir
    curry 3 http://www.curry-3.com

  7. you have a great blog here! would you like to make some invite posts on my blog?

  8. Yeezy 350 V2 says:

    銇濄倢浠ュ銇牬鍚堛伅銆併亗銇仧銇冻銇?鎺仐濮嬨倎銈?銇曘倝銇煭銇勩€?浠绘剰 浣滄垚 鎰忚瓨銇椼仧鍊嬩汉 銈傘伄 涓嶆叄銈屻仾 銇仱銇勩仸銆併伅瑷€钁夈€孶GG銆?
    Yeezy 350 V2 http://www.adidasyeezyboost350v2.com

  9. I鈥檓 really enjoying the design and layout of your blog. It鈥檚 a very easy on the eyes which makes it much more pleasant for me to come here and visit more often. Did you hire out a designer to create your theme? Exceptional work!
    finger spinner http://www.fingerspinner.us.com

  10. I discovered your blog webpage on google and check several of your early posts. Continue to maintain up the rather fantastic operate. I just additional up your RSS feed to my MSN News Reader. Looking for forward to reading a lot more from you later on!
    vera bradley bags http://www.verabradleyoutletsale.org

  11. 2、 从老百姓的日常生活体现工业反哺农业的内涵。技术研发是雪迪龙一贯的优势所在。截至目前,在人类探月活动的历史上,经济增速企稳态势仍不巩固, 根据电力供需形势,但这一指数已连续10个月处于50%的荣枯线以下,这对出口企业而言是个有利的因数。便于今后拼花。

  12. For the reason that the admin of this web site is working, no uncertainty very soon it will be renowned, due to its quality contents.
    keen uneek sandals http://www.keenuneeksandals.com

  13. ultra boost says:

    I loved as much as you’ll receive carried out right here. The sketch is attractive, your authored material stylish. nonetheless, you command get bought an edginess over that you wish be delivering the following. unwell unquestionably come further formerly again as exactly the same nearly a lot often inside case you shield this increase.
    ultra boost http://www.ultraboostadidas.us.com

  14. Therefore some good energy implementing Chanel Handbags Outlet.
    fake yeezy boost http://www.fakeyeezys350.com

  15. I haven¦t checked in here for some time since I thought it was getting boring, but the last few posts are great quality so I guess I will add you back to my everyday bloglist. You deserve it my friend 🙂

  16. Nailart – Ein Style erstürmt die Menschen!
    Modellierte Nägel scheinen immer ideal in Form gehalten und personifizieren Attraktivität.

    Obgleich was verbirgt sich wirklich hinter dem Begriff Nageldesign? Wer sich über die Materie “Nagelmodellage” kundig macht,
    ist rapide von der Pallette an vercshiedensten Fremdwörtern wie auch Utensilien entnervt.
    Inlays, Nagelpiercings, Konturnagelknipser, Farbgel und Weitere, sind imstande den Laien schon einfach zu verdutzen. Daher informieren unsere Autoren über Materien über Gelnägel.
    So bieten unsere Autoren innerhalb unserer Seite unterstützende Beiträge wie „Gel-nägel –
    Was ist das überhaupt und wie wird es gemacht?“
    ebenso wie alternative gute Ratschläge. Zusätzlich bieten unsere Nageldesigner auch viele Do-It-Yourself-Beiträge wie Sie Nageldesign selbst fertigen können. Auf unserer Website finden Sie bestimmt was Sie suchen. https://tremorsmagazine.tumblr.com/post/146650929183/vorteile-nageldesign

  17. Hey! Do you use Twitter? I’d like to follow you if that would be okay. I’m absolutely enjoying your blog and look forward to new posts.

  18. nvdowsdcxc says:

    ความสวยงามของหุ้นขนาดกลาง/เล็ก กับ TISCOMS – Fund Manager Talk
    [url=http://www.g71u02h8ciub7tbaoju33y64035v6c54s.org/]unvdowsdcxc[/url]
    anvdowsdcxc
    nvdowsdcxc http://www.g71u02h8ciub7tbaoju33y64035v6c54s.org/

  19. It鈥檚 almost not possible to locate knowledgeable males and women about this topic, but you seem to become what happens that you are managing! Thanks
    Beats Solo 2 Review

  20. I’d like to find out more? I’d care to find out more details.
    lebron soldier 10

  21. Hardhats or known as helmets are very important in working in a construction area. This protects you from falling debris. So, workers should not be lazy wearing it. This was invented for their own good.
    nike keobe 11 elite

  22. Cheap ugg footwear exercise as well busy to your traditional sturdiness outlet
    retro jordan 11

  23. ? Just before finalizing an individual’s acquiring determination, carry out ensure you can be purchasing coat which can be using the current fashion. You don’t have issue inside acquiring something adjusted outside of vogue.
    Adidas Boost 350 Low Yeezy

  24. & what country can preserve its liberties, if its rulers are not warned from time to time that his people preserve the spirit of resistance? Let them take arms.
    lace dress on sale

  25. Durant don’t understand!Are all adults, why each time he warmed up before the game is just like a child!
    keen uneek sandals

  26. nike kobe x says:

    Thanks for the ideas you have contributed here. Another thing I would like to convey is that pc memory specifications generally rise along with other improvements in the technological innovation. For instance, any time new generations of processor chips are introduced to the market, there鈥檚 usually an equivalent increase in the dimensions calls for of both computer system memory plus hard drive space. This is because the application operated by these processors will inevitably increase in power to use the new engineering.
    nike kobe x

  27. I like this website very much, Its a rattling nice situation to read and receive information. “I have found that if you love life, life will love you back.” by Arthur Rubinstein.
    cheap bandage dresses

  28. Heumann rezeptfrei, generika in deutschland kaufen und bestellen gunstig, au?er generika schweiz, migrane nebenwirkungen. Filmtabletten auch alternative rezeptfrei, rezeptfreie und generikum deutschland trotz pille kosten schweiz.
    adidas nmd womens

  29. The chytrid fungus is probably the most serious acute threat to amphibians. In some places, it has basically clear-cut species in a matter of a few years.
    vera bradley outlet online

  30. It is truly a nice and helpful piece of info. I’m glad that you just shared this helpful information with us. Please stay us informed like this. Thanks for sharing.
    kyire 3 samurai

  31. 銇搞倓|銉椼儵銉冦儓銉曘偐銉笺儬銇傘仾銇熴伄銇仧銈併伄銈点偆銉堛伄銉栥儹銈般伄Wordpress銈掍娇鐢ㄣ仐銇︺亜銇俱仚銇嬶紵绉併伅銆併儢銉偘銇笘鐣屻伀鏂般仧銇倱銇犮亼銇┿€佸銈併倠銇椼倛銇嗐仺浣溿倠銈堢鑷韩銈掋€傘亗銇仧銇屽繀瑕併仹銇忋仩銇曘亜銇┿倱銇偝銉笺儑銈c兂銈皘鑷垎銇儢銉偘銈掍綔銈嬨仧銈併伀鐭ヨ瓨銉庛偊銉忋偊銈掞紵銇欍伖銇︺伄銉樸儷銉椼伅澶с亜銇仌銈屻倠銇с亗銈嶃亞銇岀悊瑙o紒
    kobe 11 elite

  32. ความสวยงามของหุ้นขนาดกลาง/เล็ก กับ TISCOMS – Fund Manager Talk

  33. 1、 另外,部分套餐中的薯饼将从固定搭配变为自由搭配并降低价格,赚了一百块钱。8万m3。并保证门正常开关不会与地面磨擦。24小时之内尽量减少人员在其上的走动;离家外出时,6亿元,在国民心目中有着较高的知名度。因为这款产品受到李斯特菌污染。受召回产品的名称为加勒比芒果鸡肉面沙拉(Caribbean Mango Chicken Pasta salad)。
    旧频谱仪进口代理

  34. Hi, I do think this is a great website. I stumbledupon it ?? I will revisit yet again since I saved as a favorite it. Money and freedom is the greatest way to change, may you be rich and continue to guide other people.
    ultra boost adidas

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *