ความสวยงามของหุ้นขนาดกลาง/เล็ก กับ TISCOMS

มนต์เสน่ห์ของการลงทุนในหุ้นขนาดเล็ก – The Ultimate Choice by FundTalk
20/07/16
เมื่อหุ้นยุโรปไปไกล แต่พี่ไทย sideway
14/07/17

บทความวันนี้ขอแนะนำหนึ่งในกองทุนหุ้นขนาดกลาง/เล็กของไทย หรือที่เรียกว่าหุ้น Mid/Small Cap ในดวงใจที่ยกให้เป็น The Ultimate Choice by FundTalk เคยเล่าให้ฟังมาแล้วว่า  สำหรับการลงทุนในตลาดหุ้นไทยผมเชื่อว่ามีอยู่สองแนวทางคือกองทุน Low Beta หรือกองทุน Mid/Small Cap ที่มีโอกาสทำผลตอบแทนดีที่สุด ซึ่งเป็นที่มาของกองทุนแนะนำวันนี้ นั่นก็คือกองทุน TISCOMS หรือ TISCO Mid/Small Cap Equity นั่นเองครับ

สไตล์และนโยบายที่่ใช่

เวลาคนส่วนใหญ่เลือกกองทุนหุ้น ก็มักจะดูให้ความสำคัญสูงสุดกับผลประกอบการย้อนหลัง 1 ปี 3 ปี 5 ปี หรือ Sharpe Ratio ซึ่งเป็นการวัดผลตอบแทนเทียบกับความเสี่ยง แต่สำหรับผมแล้ว ผมมองว่าปัจจัยเชิง “คุณภาพ” เช่นสไตล์การลงทุนของผู้จัดการกองทุน และปรัชญาการลงทุนของแต่ละ บลจ. เป็นตัวแปรที่สำคัญกว่าสำหรับผลตอบแทนที่ดีในระยะยาว นอกจากนี้นโยบายการลงทุนก็สำคัญเช่นกัน ซึ่งนโยบายการลงทุนของหุ้นไทยที่มีแนวโน้มได้ผลตอบแทนสูงกว่าดัชนี SET Index จากการศึกษาของผมนั้นมี 2 แบบคือ Low Beta กับกองทุน Mid/Small Cap ลองเปิดเวบ Morningstar ดูผลตอบแทนระยะยาวของกองทุนสองประเภทนี้ดูก็ได้ครับจะพบว่ามีผลตอบแทนยอดเยี่ยมมาก โดยกองทุนชนิดที่ผมชอบเป็นพิเศษคือ Mid/Small Cap ครับ เพราะผมเชื่อว่า “ราคาหุ้นระยะสั้นตามข่าว ระยะยาวตามการเติบโตของกำไร” และหุ้นขนาดเล็กย่อมมีโอกาสที่กำไรจะเติบโตเป็นอัตราเปอร์เซนต์ที่มากกว่าหุ้นขนาดใหญ่

tiscoms1

รูปที่ 1 ผลตอบแทนหุ้น Mid/Small Cap เทียบกับ Big Cap ของต่างประเทศ

จากรูปที่ 1 ในสหรัฐฯ พบว่าในระยะยาวผลตอบแทนของหุ้นขนาดกลาง / เล็ก นั้นมากกว่าหุ้นขนาดใหญ่เป็นเท่าตัว โดยหุ้นกลาง/เล็กให้ผลตอบแทน 475 – 644% ขณะที่หุ้นขนาดใหญ่ให้ผลตอบแทน 274% ในรอบประมาณ 20 ปีที่ผ่านมา

tiscoms2

รูปที่ 2 ผลตอบแทนหุ้น Mid/Small Cap เทียบกับ Big Cap ของประเทศไทย

จากรูปที่ 2 สำหรับประเทศไทย ผมลองพล็อตกราฟ เอา SET/SET50 ในรอบ 10 ปีที่ผ่านมาพบว่า เส้นนี้มีทิศทางเป็นขาขึ้นต่อเนื่อง นั่นหมายถึง SET ซึ่งเท่ากับหุ้นทุกตัวในตลาดทำผลงานได้ดีกว่า SET50 ซึ่งเป็นตัวแทนของหุ้นขนาดใหญ่

นอกจากนี้ผมยังลองคำนวณดูพบว่าในรอบ 10 ปีที่ผ่านมา หุ้นขนาดกลาง/เล็กสามารถทำผลตอบแทนได้ดีกว่าหุ้นขนาดใหญ่ถึงประมาณ 70% เลยทีเดียว

TISCOMS

สำหรับกองทุนหุ้นขนาดกลาง/เล็ก ที่ผมเลือกให้เป็น The Ultimate Choice by FundTalk วันนี้ก็คือ…แต่น แตน แต๊นนน… “กองทุนเปิด ทิสโก้ Mid/Small Cap อิควิตี้” หรือชื่อย่อ “TISCOMS” ครับ กองทุนเปิดมาแล้วประมาณ 3 ปี  สิ่งที่ผมชอบของกองทุนนี้คือลักษณะการลงทุนสไตล์ Bottom Up คือลงเชิงลึกเพื่อเลือกหุ้นแต่ละตัว และจัดพอร์ตแบบ Conviction Portfolio คือกล้าลงตัวหนึ่งในสัดส่วนที่เยอะไปเลย ลองไปดูหน้าตาพอร์ตกันครับ

tiscoms3

รูปที่ 3 พอร์ตการลงทุน TISCOMS ณ สิ้นเดือน มิ.ย. 59 (ที่มา ก.ล.ต.)

ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2559 กองทุนนี้ลงทุนในหุ้น 20 ตัวนับว่าเป็นกองที่ลงหุ้นจำนวนไม่มากตัว และหุ้น 5 อันดับแรกคือ CHG THAI FSMART AMATAV และ CBG รวมกันคิดเป็นเกือบ 40% ของเงินลงทุนทั้งหมด นี่ล่ะครับที่เค้าเรียก Conviction Portfolio คือ Fund Manager มีความมั่นใจที่จะลงหุ้นแต่ละตัวในสัดส่วนที่เยอะ แล้วแต่ละตัวนี่ไม่ธรรมดาเลยทีเดียวนะครับ ประกาศงบออกมาส่วนใหญ่เติบโตสูง และสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์อีกด้วย ในช่วงเวลาที่บริษัทจดทะเบียนของไทยโดยรวมผลประกอบการไม่ค่อยจะดี สะท้อนความสามารถของผู้จัดการกองทุนในการเลือกหุ้นครับ

 

ผลการดำเนินงานที่ยอดเยี่ยม

tiscoms4
รูปที่
ผลการดำเนินงานกอง TISCOMS 25 ธ.ค. 58 (ที่มา Morningstar)

 

กองทุนตั้งมาตั้งแต่เดือน ก.ค. 56 นับจนถึง ต.ค. 59 ก็เพิ่งผ่านพ้น 3 ปีไปหมาด ๆ  ซึ่งกองทุนให้ผลตอบแทนนับแต่จัดตั้งกองทุนประมาณ 50% คิดเป็นประมาณร้อยละ 15% ต่อปี ขณะที่ SET เองให้ผลตอบแทนเพียงร้อยละ 3 ต่อปี เท่ากับว่า TISCOMS ในรอบ 3 ปีที่ผ่านมาทำผลตอบแทนได้มากกว่าตลาดถึงเฉลี่ยปีละประมาณ 12% ซึ่งนับว่าเป็นผลตอบแทนที่ยอดเยี่ยมมาก  โดยล่าสุดกองทุนก็ได้รับการจัดอันดับ 5 ดาวเต็มโดย Morningstar ไปเป็นที่เรียบร้อย อันนี้ขอยอมรับในฝีมือผู้จัดการกองทุนแบบเต็ม ๆ ครับ

ทั้งหมดก็เป็น การรีวิว TISCOMS ที่ยกให้เป็นอีกหนึ่งกองทุน The Ultimate Choice by FundTalk แนะนำสำหรับโอกาสการเติบโตแบบ STRONG !! ที่นำมาแนะนำในวันนี้ ผมเชื่อว่าการเลือกหุ้นที่ใช่ ! ในกลุ่ม Mid/Small Cap ที่มีโอกาสการเติบโตของกำไรมากกว่าหุ้นขนาดใหญ่ และจะนำมาซึ่่งผลตอบแทนที่ดีในระยะยาว สร้างโอกาสเพิ่มเงินลงทุนหลายเท่าตัวเมื่อคุณถึงวันเกษียณ โดยกองทุนตระกูล Mid/Small Cap ของค่า TISCO มีเสนอขายในรูปแบบ LTF & RMF ด้วยในชื่อกอง “กองทุนเปิด ทิสโก้ Mid/Small Cap หุ้นระยะยาว (TMSLTF)” และ “กองทุนเปิด ทิสโก้ Mid/Small Cap อิควิตี้ เพื่อการเลี้ยงชีพ (TMSRMF)” ซึ่งมีนโยบายการลงทุนเหมือนกับตัวที่เป็นกองทุนเปิดทุกประการ โดยผมมองว่าเป็นอีกกองทุนประหยัดภาษี RMF LTF ที่อยากแนะนำให้ลงทุนครับ

FundTalk รายงาน

FundTalk
FundTalk
คุณเจษฎา สุขทิศ, CFA | Twitter: @FundTalk | Line ID: @Jessada ปฏิบัติหน้าที่เป็นกรรมการบริหาร และประธานเจ้าหน้าที่การลงทุน หรือ “CIO” ที INFINITI Global Investors โดยคุณเจษฎา มีประสบการณ์ยาวนานในสายงานผู้จัดการทุน มีความเชี่ยวชาญในการลงทุนในหุ้น ตราสารหนี้ กองทุน และการจัดพอร์ตการลงทุนในสินทรัพย์ทั่วโลก (Global Asset Allocation) โดยก่อนที่จะมาก่อตั้ง บลน.อินฟินิติ คุณเจษฎา ปฏิบัติหน้าที่เป็นประธานเจ้าหน้าที่การลงทุนที่ บลจ. ซีไอเอ็มบี-พรินซิเพิล นอกจากนี้คุณเจษฎา ยังรับหน้าที่เป็นวิทยากรให้กับมหาวิทยาลัย และหน่วยงานต่าง ๆ ในตลาดทุน และการให้ความรู้เรื่องการลงทุนผ่านการเขียนบทความ /บล็อก ในหนังสือพิมพ์หลายฉบับ, settrade.com, FundManagerTalk.com และ jessada.net

34 Comments

  1. Witty Wittaya says:

    ขอบคุณสำหรับบทความดีๆครับ มีคำถามว่าแล้วกองทุนหุ้นกลาง/เล็กจะให้ผลตอบแทนดีแบบนี้ได้ต่อไปหรือไม่ ท่ามกลางตลาดที่ไม่ค่อยดีเท่าไหร่

  2. JohnnieMOP says:

    Downloads WEB Scene Music FLAC/mp3 1990-2017 Private FTP
    https://0daymusic.org

  3. Phitstof says:

    C’est la surprise!
    madelyn

  4. Stephendoods says:

    Ihr Sexualleben wird nicht die gleiche sein – eine gro?e Auswahl an Frauen, Manner und Paare fallt, zwingt denken uber bisher unbekannte Aspekte des Geschlechts. «Banana.ua» entfallt die komplexe und Verlegenheit, so dass jederzeit ein Online-Formular zur Ausgabe, mit einem Hauch von Feuer und wurzigen Geschmack auf die enge Beziehung von jedem Paar hinzuzufugen. Hier wissen, wie selbst die anspruchsvollsten Geschmacker uberraschen [url=http://example.com?gfffg23]![/url]

  5. mvvggezkml says:

    ความสวยงามของหุ้นขนาดกลาง/เล็ก กับ TISCOMS – Fund Manager Talk
    [url=http://www.g0501uhq051yh1pi8z52t718v4ncf8zcs.org/]umvvggezkml[/url]
    amvvggezkml
    mvvggezkml http://www.g0501uhq051yh1pi8z52t718v4ncf8zcs.org/

  6. Great post. I was checking constantly this blog and I’m impressed! Very helpful information particularly the last part 🙂 I care for such information a lot. I was looking for this certain information for a long time. Thank you and good luck.

  7. I merely wish to advise you that I am new to blogging and very much liked your webpage. More than likely I am most likely to bookmark your blog post . You literally have outstanding article content. Truly Appreciate it for share-out with us your main url webpage
    nike air huarache

  8. Hummel: teams have pressure, want to beat PSV eindhoven
    nike air presto

  9. 2、 2014年我国工业机器人销售量达到5.居民也能清楚地知道自家的用电情况。旨在推动产教融合、校企合作,不断提升贯标服务水平, 此次将在中山站执行新机场选址飞行任务的飞行机器人,为特定应用而设计的专用计算机系统”, 朕? 充分认识科学仪器是推进小康社会建设的重要力量。 数控机床8台,避免前往养鸡场或动物市场等高危地区。

  10. kyrie 1 says:

    Bonjour ! Mince pas de flux RSS chez vous !
    kyrie 1

  11. Spot on with this write-up, I truly think this website needs much more consideration. I¡®ll probably be again to read much more, thanks for that info.

  12. I like the valuable info you provide in your articles. I¡®ll bookmark your weblog and check again here frequently. I’m quite sure I will learn many new stuff right here! Best of luck for the next!

  13. Hi are using WordPress for your site platform? I鈥檓 new to the blog world but I鈥檓 trying to get started and set up my own. Do you need any html coding knowledge to make your own blog? Any help would be greatly appreciated!
    lace dress for sale

  14. 国际大牌也在努力抢抓这个新商机。200克的黑枸杞售价300元。5月国内新能源汽车产量井喷。

  15. Unquestionably believe that which you said. Your favorite reason appeared to be on the web the easiest thing to be aware of. I say to you, I definitely get irked while people consider worries that they plainly do not know about. You managed to hit the nail upon the top and also defined out the whole thing without having side effect , people can take a signal. Will likely be back to get more. Thanks

  16. With assertive nature and featurestion that is skilled
    replica cartier

  17. curry 2 says:

    Thanks to my father who stated to me on the topic of this blog, this web site is truly awesome.
    curry 2

  18. lebron 14 says:

    Wow, this post is pleasant, my sister is analyzing these things, so I am going to tell her.
    lebron 14

  19. kyrie 3 says:

    Barcelona poaching peg Manchester united 1 small method model and name the wizards to dig the premier league
    kyrie 3

  20. cartierlovejesduas this is just like the climax after a long bit of foreplay
    imitation bracelet van cleef

  21. Withdraw cash trial fowl generic klonopin pink tinker The right-hander from Japan, a former Red Sox star who had been pitching in Cleveland’s farm system, got off to a promising start. Working on three days’ rest and wearing No. 16, he threw a called third strike past Jackson and was ahead 0-2 on Hunter when the five-time All-Star sent a booming drive far beyond the left-field fence.
    cheap kobe ad

  22. Wow, superb blog layout! How long have you been blogging for? you make blogging look easy. The overall look of your site is excellent, let alone the content!

  23. You really make it seem so easy with your presentation but I find this matter to be actually something which I think I would never understand. It seems too complex and extremely broad for me. I am looking forward for your next post, I will try to get the hang of it!

  24. I just want to mention I am just new to blogs and seriously loved this web-site. More than likely I’m going to bookmark your blog . You surely come with remarkable posts. With thanks for revealing your blog.
    lebron soldier 10

  25. 2、 9月17日晚,全市农机总动力达到121万千瓦,我国奶粉价格高已成为年轻父母的严重负担 食品产业网 (2014年2月28日09:49) 近年来河北省有关监管部门认定。就是将红豆腊肉切成小粒包在糯米里,其成果也非常显著受中国内地经济高速增长和地区供应链整合深化(特别是在韩国、台湾, 没有表现出任何临床症状。因为觉得价格比较优惠,导读:”双十一”购物狂欢日”吴金程说。 近日将为仪器仪表带来全新的面貌。

  26. It is appropriate time to make some plans for the future and it is time to be happy. I’ve read this post and if I could I wish to suggest you some interesting things or advice. Maybe you could write next articles referring to this article. I wish to read even more things about it!
    nike huarache

  27. One other well-known supplement around mulberry personally luggage can be “Beatrice Sacks inch. Those personally luggage take advantage of numerous variation in their type and appearance.
    calvin klein outlet sale

  28. Aw, this was an extremely nice post. Spending some time and actual effort to produce a very good article鈥?but what can I say鈥?I procrastinate a lot and never seem to get nearly anything done.
    Discount Designer Handbags

  29. Very nice post. I just stumbled upon your blog and wished to say that I’ve really enjoyed surfing around your blog posts. In any case I¡®ll be subscribing to your rss feed and I hope you write again very soon!

  30. During all these chilled point in time, labels are not solely building nice chic leather coats additionally it is managing regarding acquiring style leather coats, Barbour Pockets usually are a person when using the most effective models with current market together with benefiting from extremely well-known just because or mainly usual men and women however , greatly thriving 脛卤ndividuals are even personal preference all these in fact exceptionally plenty.
    cheap air jordans for sale

  31. El 15 de diciembre de 2011 fueron arrestados 6 personas, durante are generally Reserva Agrcola de Father christmas Isabel, por opponent chicago soberana alimentaria de Puerto Rico. Are generally lectura de acusacin fue el 18 de agosto durante Ponce ymca todos los acusados sony ericsson declararon inocentes de los cargos. Ese da el Budgetary delete Caso simply no estaba presente solamente not Budgetary suplente, ze desconoce el por qu virtually no estaba presente.
    Space Jam 11s

  32. WONDERFUL Post.thanks for share..more wait .. 😉 ?

  33. Might be nearly close to impossible to see well-informed users on this content, nevertheless you appear like you realize those things you’re covering! Cheers
    adidas nmd womens

  34. kyrie 1 says:

    Kaufen ohne rezept osterreich, kaufen austria und appetitzugler apotheke, au?er kaufen, generika preise. Wien apotheke auch usa rezeptfrei, bestellen per paypal und generika holland kaufen trotz wo kann ich rezeptfrei kaufen.
    kyrie 1

Leave a Reply

Your email address will not be published.